疫情反复仍加码线下，新东方烹饪“豪赌”

最近几天，新东方烹饪母公司中国东方教育发布中期业绩上半年公司营收18.79亿元，同比下降6.1%，主要是新生和新客户招生同比下降14%

作为职业教育轨道的老牌企业，中国东方教育似乎感觉到了现状，Rdquo即便如此，公司依然选择大规模提高线下价格是最后的抵抗还是不耐烦

核心业务下滑明显。

财报数据显示，上半年中国东方教育的发展不容乐观，核心业绩数据均有不同程度的下滑。

报告期内，公司实现营收18.79亿元，较上年同期的20.01亿元下降6.1%，毛利9.93亿元，同比下降10.3%，调整后净利润1.75亿元，同比下降41.9%。

至于营收和利润下降的原因，公司表示是上半年新增招生人数和新增客户注册人数同比下降14%所致具体来看，从新增培训人数和新增客户注册人数来看，烹饪科技，信息科技和互联网科技板块同比分别下降24.8%和6.7%，三者合计收入占总收入的80%以上，承担了主要的创收任务汽车服务和时尚美容行业虽有两位数增长，增长趋势良好，但业务规模仍处于发展阶段，无法弥补烹饪和信息板块收入下滑的不利影响

作为集团最知名的品牌，新东方烹饪尤其体现了整体业绩的下滑上半年，新东方烹饪新学员和新客户注册人数为26532人，同比下降21.1%，生均学费同比下降3%，至3.06万元业务期内，该板块收入9.47亿元，同比下降7.8%，毛利5.47亿元，同比下降8%毛利率与去年同期基本持平

中国东方教育的收入主要依靠旗下品牌的学费，招生和人均学费直接影响集团的业绩数据但上半年无论是新生人数还是生均学费都是同比下降，所以营收利润下降是必然的在这种情况下，为了维持目前的利润水平，公司必须控制开支事实上，中国东方教育在财报中多次提到要进行严格的成本控制，但结果并不如预期的理想

上半年，东方教育在中国的收入成本为8.85亿元，同比下降约1%，降幅几乎可以忽略不计对于一直被质疑的销售支出高的问题，集团采取的措施效果有限期内销售支出4.43亿元，较去年同期仅下降4.5%虽然行政支出和研发支出同比均有所下降，但降幅并不显著，财务费用甚至同比增长2%至8240.6万元

收入下降，利润下降，费用控制效果有限中国东方教育上半年交出的成绩单并不好看

寒潮来袭

作为职业教育领域的代表性企业，中国东方教育的不佳表现在一定程度上反映了行业的整体情况财报中提到，由于疫情反复，集团部分学校暂停了体育课程虽然学校表示已经制定了全面的在线学习计划，供学生在线学习，但并没有具体说明在线教学方式

2022年上半年，公司研发支出1008.5万元，同比不增反减在过去的三年里，公司的研发支出整体上也呈现出萎缩的趋势半年报中，中国东方教育并未提及关于线上布局的具体动作自2020年疫情爆发以来，该公司的线上业务一直没有太大的扩张相比之下，公司的学校和中心数量还在增加

除了疫情反复，就业环境的不景气也可能是东方教育在国内招生遇冷的重要原因以餐饮行业为例短时间内，在疫情的反复影响下，食堂随时可能停摆，很多餐馆无力开门营业，从而陷入经营困境，尤其是中小商户抗风险能力较弱长期以来，大型连锁品牌不断涌现，很多机构都在抢滩预制菜市场厨师的就业环境面临很大的不确定性，对学生的吸引力降低

与此同时，移动互联网也迎来了政策收紧，资本退出的环境今年上半年，大厂严控支出，甚至屡屡传出裁员，事业部的消息互联网行业规模的萎缩，必然会对中国东方教育的信息技术和互联网技术板块新华电脑和华信致远的招生和营收产生不利影响

面对疫情带来的不确定性，中国东方教育能做的并不多线上布局低迷，当务之急依然是扩大规模，加大线下战略

连续超重线

半年报中提到，中国东方教育未来计划扩大校园网络，建立区域中心和省级教育基地该公司认为，人口超过500万的城市在烹饪技术，信息技术和互联网技术，汽车服务和时尚美容行业有巨大的潜力和未满足的需求据此判断，中国东方教育首次公开发行的42.23亿元中，有60%用于买地，建设施，办学校

截至2022年6月30日，中国东方教育的定期存款，银行余额和现金总额为人民币30.88亿元充裕的现金流仍然支持公司在业务上进行更多的探索为配合新建学校，公司还计划继续扩大课程结构，开展人工智能，医疗等服务业和新经济下的职业技能教育的市场开发

券商对此给予了积极的评价海通证券表示，公司积极拓展业务内容，跨轨拓展能力逐步得到验证增长上限有望打开并维持优于市场，评级中信证券提到，伴随着更多区域中心的落地，公司拥有丰富的硬件设施，同时具备更充分的条件申请技师学院资格，提高长协生比例

但是，伴随着不断的努力，我们将继续承担疫情的不确定性如果疫情一直反复，公司的招生情况和新学校的投入还是会受到影响同时，目前的烹饪和电脑业务都面临不同程度的冲击，新东方烹饪急需拓展新的业务线但考虑到公司目前在R&D的投资，人工智能和医疗属于高门槛行业，开拓新领域的难度不可避免

整体来看，在疫情反复的情况下，公司不断提高线下价格更像是一场赌博赌的是拓展校园网仍然是职业技能培训的主要方法，赌注是中国东方教育的品牌仍有吸引力，或者说传统的餐饮，电脑等业务还有造血能力，但需求依然旺盛中国东方教育的未来是坚如磐石，还是巨轮搁浅