海尔智家：2021年净利润同比增长47.1%高端及海外表现抢眼

3月30日晚海尔智家披露2021年报，公司实现营收2275.6亿元，还原卡奥斯业务出表影响，同比增长15.8%，持续两位数高增，内生业务增长良好，实现归母净利润130.7亿元，同比增长47.1%，利润增幅超营收增幅，盈利能力持续提升，经营活动现金流量净额231.3亿元，同比增长31.4%，净利润现金含量为1.75.其中，海外，高端业绩抢眼，海外经营利润增长48.1%，经营利润增幅远大于收入增幅，卡萨帝收入达129亿元，同比增长超过40%，连续5年两位数高增长。

过去的2021年，在原材料价格上涨，疫情反复，海运成本上涨等诸多因素影响下，海尔智家通过前瞻性的战略布局实现了有效应对，交出了一份营收，利润双高增的亮眼成绩。根据中怡康报告，截至2021年前33周，海尔冰箱品牌年累份额为47%，比去年同期增长了9%，是行业Top5阵营中唯一实现正增长的品牌；线上，线下冰箱零售额份额为38.6%，44%，分别同比提升4个百分点，7个百分点；其中，卡萨帝品牌份额达到19%，同比提升6个百分点。。

数字化赋能降本提效费率再优化1.6pct

2021年行业普遍面临着原材料价格上涨的挑战国金证券在行业研报中指出，本轮原材料上涨始于2020年Q3，价格增速高峰出现在2021年Q2，Q3两个季度，铜，铝，钢材价格涨幅均在40%以上，塑料涨幅在20%左右

在这样的大环境下，海尔智家持续推进数字化转型，优化组织运营效率与费用投放效率报告期内，海尔智家销售费用率和管理费用率剔除卡奥斯业务影响同口径合计再优化1.6pct，毛利率提升1.6个百分点至31.2%其中，在全员数字化上，员工数字化提效8%，客户数字化使人均获客效率提升38%

卡萨帝收入达129亿空调，厨电持续高增

中泰国际行业研报显示，国内家电行业增长空间主要来自家电换置和升级需求此外，企业模式调整为推高卖精的精细化模式，高端化已经成为家电行业的确定趋势

海尔智家多年前布局的卡萨帝，在高端第一的基础上又转型场景全面落地三翼鸟，并以场景带动硬件销售，同时高科技的硬件助力场景方案的快速落地，因此也带来了更好的业绩年报显示，2021年卡萨帝收入达到129亿元，同比增长超40%中怡康数据显示，卡萨帝在1W+高端市场份额占比达40%以上，平均单价是行业的2.4倍而从近5年看，卡萨帝复合增长率达36%，实现了高价值下的高增长，高份额

同时，海尔智家家用空调业务高端增长持续第一财报显示，2021年海尔国内空调收入增速达26.2%，卡萨帝高端家用空调收入增速达56.7%截至目前，海尔智家空调市场份额已实现5年5连涨

海尔智家厨电业务通过聚焦智慧厨房场景，实现持续增长年报显示，2021年海尔厨电业务收入同比增长26.1%其中，高端厨电卡萨帝收入同比增长95.1%，释放出新的增量空间，而这也是海尔厨电零售额的7年7连涨

海外经营利润增长48.1% 经营利润率提升至5.2%超代工

自疫情暴发以来，海运成本反复上调交通运输部数据显示，2021年CCFI均值为2616点，同比增长165.7%对比来看，2020年5月CCFI低值为834.24点，到2021年12月31日已过3344.24点，区间涨幅高达3倍

面对高昂的运输成本，叠加原材料价格持续上涨等挑战，海尔智家依托研发，制造，营销三位一体的本土化布局优势，一方面可以把海运费成本上升带来的压力降到最低，另一方面可以依托全球化的供应链布局缓解多方压力财报显示，2021公司海外业务实现收入1137.3亿元，同比增长13%，经营利润59.3亿元，同比增长48.1%，经营利润率达到5.2%，同比提升1.2个百分点，超越行业代工平均3%—5%水平

同时，在全球各区域市场，海尔智家的各大区收入保持快速增长其中，北美地区美元口径收入增长18%，欧洲收入增长19.5%，南亚收入增长30.5%，东南亚收入增长15%，澳新收入增长17.3%，中东非收入增长22.7%

值得关注的是，2021年海尔智家海外本土化建设投入持续加大，先后在欧洲和印度等地投产，奠基了冰冷，洗碗机，干衣机，洗衣机等5座工厂，这些工厂的产能逐步释放后，将进一步满足当地市场需求，推动海尔智家海外业绩的快速增长。冰箱方面，今年上半年，海尔冰箱围绕健康饮食和厨房健康生活，持续落地“吃买存做洗改母婴”7大场景，激发出了新的增长空间。

三翼鸟高单价，高效率，交出新成绩单

中投产业研究院发布报告显示，2016—2020年我国智能家居市场规模由2608.5亿元增至5144.7亿元，年均复合增长率为18.51%，2022年我国智能家居市场规模可达6515.6亿元广阔的市场空间不仅吸引了家电行业，也吸引了互联网企业纷纷入局在这方面，海尔智家早在15年前就开始布局智慧家庭，同时在2020年又独创场景品牌三翼鸟，基于这些前瞻性的战略布局，海尔智家能够迅速地响应物联网时代用户的多样化需求把握时机

截至2021年末，三翼鸟平台月活用户达675万同时，三翼鸟累计建成1317家场景门店，覆盖全国1100多个建材市场，快速布局前端用户入口三翼鸟以场景触达用户，有效带动成套产品销售，2021年，海尔智家国内市场高端成套销量同比增长62%，占比提升10.6个百分点，升至37%，智慧成套销量同比增长15%，占比提升2个百分点，升至17%如今三翼鸟平均客单价已达22万元，店面效率是传统店的5倍，实现高单价，高效率

场景品牌的建设也离不开海尔智家在科技研发方面的持续投入年报显示，2021年海尔智家研发费用同比增长22.0%，持续加大对智慧场景方案，人工智能，物联网，云计算以及产业超前技术的研发投入，实现了从产品科技到场景科技的引领