政策刺激超预期助推汽车板块走强但需求实际恢复量才是关键

近期，购置税减免，汽车下乡，消费补贴等一系列促进汽车消费的政策密集出台日前，广东省发布了《广东省贯彻国务院lt，稳定经济的一揽子政策措施，《实施方案》提出，鼓励购买新能源汽车，对今年6月30日前在省内以旧换新车型范围内购买新能源汽车的个人消费者给予8000元/辆的补贴

政策频频升温，二级市场汽车板块心领神会日前，汽车板块继续活跃，海马汽车涨停，小康，安凯客车，英利汽车和东风汽车，以及中通客车的涨停SZ)一度上涨广汽集团(601238SH)和北汽蓝谷(600733SH)均收涨逾5%5月以来，汽车板块指数累计反弹近30%，大幅跑赢主要股指

同时，自6月1日起，上海进入全面恢复正常生活和生产秩序的第三阶段作为汽车重镇，此举对长三角乃至全国的汽车产业链意义重大

有机构指出，当前汽车行业最坏的时候已经过去，行业销量有望快速修复，板块值得超配目前汽车板块上市公司纷纷表示对2022年业绩充满信心但汽车行业供应链长而广，各地复工复产进度不一，乘用车需求实际恢复程度仍需跟踪

政策暖于预期，提振汽车板块信心。

6月1日临近收盘，上海市嘉定区也出台了促进汽车消费的政策，鼓励相关汽车生产企业在区内开展惠民促销活动，鼓励个人消费者购买新能源汽车和燃油汽车在上海上市的，给予购车补贴，15万元以下车价补贴1万元，15万元以上车价补贴2万元

据第一财经记者统计，截至6月1日，已有14个省份出台相应的汽车刺激政策，单车补贴平均5000元，最高超过1万元。

此外，财政部，国家税务总局发布关于部分乘用车减征车辆购置税的通知，指出对购买日期在2022年6月1日至2022年12月31日，单车价格不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。

需要指出的是，此轮购置税减免对新能源汽车的消费基本没有边际变化，而对燃油汽车的边际变化较大，这是本次购置税减免的主要优势。

截至目前，长安，吉利，一汽，东风，广汽，沃尔沃等主机厂在国家购置税减免的基础上，推出了免税购车活动，部分指定车型可享受免税或最高120%减免优惠，之后是1:1，即消费者可享受免购置税。

伴随着政策细则的实施，多家机构反映汽车年需求量增加最近几天，东吴证券将2022年国内乘用车需求上调至2110万辆，同比增长4.4%年初的预期值是同比增长3%

去年新能源汽车销量超过300万辆年初我们预计2022年新能源汽车需求约为500万辆疫情对汽车行业生产和需求的影响超出预期，刺激消费政策的力度也超出预期，有望提振全年需求新能源汽车需求可能达到520万辆一位汽车行业分析师告诉记者

车号牌值得超配吗。

政策制定和贴牌唱戏在汽车需求回暖预期的带动下，二级市场汽车板块大幅反弹自5月份以来，汽车板块已连续四周上涨其中，乘用车，零部件，新能源汽车，智能汽车累计涨幅分别为20.2%，12.2%，9.5%，6.7%乘用车领涨，整车和零部件两个子行业个股平均涨幅超过20%

据Wind数据显示，5月1日—6月1日，东风汽车，江淮汽车，江铃汽车，长安汽车等多家整车厂商领涨汽车板块其中东风汽车上涨61%零部件方面，有8只股票涨幅超过30%，科博达，凌电电控(688667SH)涨幅超过40%

经过一轮上涨，汽车板块的估值并不便宜截至6月1日收盘，汽车行业PE为51.19，为历史83.82%但是很多机构还是说，目前的汽车板块值得超配

前述分析人士表示，目前市场主要受政策加码的情绪推动，上市公司的经营业绩是重中之重近期汽车板块累计涨幅较大，主要受需求回暖和政策加码的上涨逻辑推动，前期疫情对汽车板块的影响逐渐得到弥补，他对记者表示目前能用来刺激汽车消费的工具基本都用上了，后续会迎来‘政策+业绩’真空期，兑现到业绩端或者三季报发布去年业绩基数低，利润受压制的零部件板块值得特别关注

同时，汽车重镇上海刚刚进入全面复工复产阶段，汽车厂商和零部件厂商的生产节奏与供给侧水平有关零部件厂商宁波胡阿祥6月1日在投资者互动平台上表示，公司主要生产基地不在上海市疫情控制区，但能否恢复到之前的产能取决于主机厂的生产调度计划

一些上市公司表达了对2022年业绩的信心松源股份主营汽车零部件业务最近几天，松源股份在机构调研中表示，受二季度疫情影响，上海，吉林等地整车基地停工，公司部分订单受此影响，另一方面，公司的行业竞争对手及其他企业在上述地方设立生产基地，因停工无法正常供货，间接给公司带来额外订单

松原股份也表示，整体来看，当前汽车行业最坏的时候已经过去，市场底部已经逐渐显现此外，购置税减免，汽车下乡，消费补贴等各项政策有望显著刺激汽车消费公司管理层相信松源股份有能力打赢这场战役，对2022年的业绩始终充满信心