迈瑞医疗四大种子业务高速发展自主创新打造多条新增长曲线

国内医疗器械龙头迈瑞医疗于4月19日发布2021年财报数据显示，2021年迈瑞医疗实现营收252.70亿元，同比增长20.18%，录得净利润80.02亿元，同比增长20.19%，研发投入超过27亿元再创新高，占到营业收入10.79%

在主营业务稳健发展的同时，迈瑞医疗也在重点培育微创外科，AED，骨科，动物医疗等种子业务，后续有望为公司业绩增长带来全新助力。

微创外科和AED业务高速发力

记者注意到，在生命信息与支持领域，虽然面临着2020年的高基数压力，但得益于中国医疗新基建的热潮，仍然取得了11.5%的良好增长，两年复合增速超过30%如果剔除三类新冠相关产品的同比影响，生命信息与支持业务增长超过55%

值得注意的是，迈瑞医疗培育的新业务AED和微创外科在报告期继续保持超高速增长，为生命信息与支持的业绩贡献增量。经过几个月的考察和规划，这个医疗科技产业园被定位为迈瑞砀山生产基地，成为迈瑞在中国的主要生产基地之一。

根据消息显示，迈瑞医疗的AED业务处于抢先布局的阶段作为国内首家自主研发出AED产品的医疗器械企业，迈瑞医疗填补了中国在AED领域的多项空白，价格上也比进口产品更具有优势，同时多年来积极进行AED的普及教育和推广活动

实际上，长期以来，国内AED市场主要由进口品牌美国ZOLL，飞利浦等把持，由于进口产品价格较高，导致AED难以在我国快速普及有数据显示，我国每十万人AED数量不到1台，远低于荷兰，日本和美国等发达国家在此背景下，国家卫健委于2021年12月发布的《公共场所自动体外除颤器配置指南》对公共场所的AED配置进行了数量要求，未来AED有望全国范围内普及迈瑞医疗的AED业务也将迎来全新的发展机遇

目前，在微创外科领域，我国尚处于起步阶段业内人士表示，相较于传统的外科手术，微创外科具有手术创面小，感染风险小，患者恢复快，住院时间短，手术视野清晰等明显优势，因此得以在全球范围内快速流行

数据显示，截至2019年年末，我国仅有18.5%的医院可开展微创外科手术，而美国这这一数据已经达到71%，并且仍在持续增长根据《中国医疗器械行业发展报告》，2018年国内90%内窥镜市场为外资所占有，国产品牌不足10%从趋势看，我国微创外科产品后续仍有较大发展空间，迈瑞入局有望享受行业增长以及国产扩容的行业红利

截至2021年末，迈瑞医疗的微创外科系列产品已囊括外科腔镜摄像系统，冷光源，气腹机，光学内窥镜，微创手术器械及手术耗材等迈瑞医疗表示，将持续加强对微创外科领域的研发投入，不断完善产品布局，提升自身在微创外科领域的竞争力

骨科与动物医疗并驾齐驱

在迈瑞重点布局的四大种子业务中，除微创外科和AED在迈瑞已有的产线布局中培育外，骨科和动物医疗均是在独立的公司运营。2020年12月，迈瑞医疗与安徽省砀山县人民政府签约，迈瑞医疗将在砀山县投资建设迈瑞医疗科技产业园。

在骨科领域，迈瑞正迎来由带量采购引起行业巨变下的发展机遇迈瑞在年报中透露，报告期内，公司积极响应国家带量采购模式，参与了国家级，省级联盟组织的集中带量采购，从而获得了快速扩大市场份额的机会

数据显示，2019年我国骨科植入医疗器械市场规模约308亿人民币，2015—2019年均复合增速约17%由于我人口基数大，人口老龄化程度不断加深，骨科手术量仍将保持较高增速

根据浦银国际的研究报告，我国每千人关节产品植入手术量仅为美国的12%，德国的8%，即使对标发达国家中关节手术量较低的英国，我国每千人关节产品植入手术量仍有3倍的增长空间，市场增长前景广阔此外，我国部分骨科植入产品的国产化率仍较低，后续有望享受进口替代逻辑

目前，迈瑞的骨科耗材产品占收入比例仍较低，后续骨科器械集采逐步扩围至更多细分品类，有望令迈瑞迅速打开骨科耗材市场。

迈瑞医疗表示，公司坚持研发创新高投入，持续完善骨科领域产品布局，在面对当下行业格局巨变的背景下，迈瑞正积极准备成为新形势下骨科行业的引领者。

在动物医疗领域，迈瑞于2021年专门成立了动物医疗子公司，利用公司三大领域的技术储备和产品布局，进行重点发展。。

根据《2020年宠物行业白皮书数据》，2020年全国城镇宠物犬，猫数量超过1亿只，但我国宠物饲养率偏低，2019年约17%，远低于美国，澳大利亚，英国等发达国家，后续仍有增长空间。

浦银国际分析报告认为，动物医疗具有一定刚需属性，相比人用药物及医疗器械市场存在集采和医保控费等政策，由于宠物医疗均为自费，不涉及医保等资源支付，因此宠物医疗的政策风险相对较低此外，目前国内兽用器械市场竞争较分散，迈瑞作为器械板块龙头进入，在研发实力，销售，资金和运营等众多领域有更强竞争力，或可迅速打开动物医疗市场

资料显示，伴随着动物医疗的不断发展，迈瑞动物医疗设备的应用对象也在不断扩展迈瑞医疗已经相继为畜牧业，科学研究和野生动物保护提供了不同的产品解决方案

值得注意的是，微创医疗，AED，骨科领域正是我国医疗器械行业亟需打破进口依赖，掌握核心技术的关键领域迈瑞医疗作为破局者，有望通过高研发投入，不断完善产业布局，加速国产医疗器械进一步扩容

伴随着微创外科，动物医疗，骨科，动物医疗等种子业务的持续发力，迈瑞医疗新的增长引擎动能强劲。